博时基金宏观策略部
这次会议的召开是超预期的，会议的通稿聚焦关键问题，提出的做法具体、详细。总的来看，这次会议召开本身已经超出了市场预期，其政策指引也很可能会得到更快更好的贯彻。会议的主要政策指引聚焦于加大财政货币政策支撑、稳定房地产市场和资本市场稳定。
在稳定房地产市场方面着墨尤其多，要求促进房地产市场止跌回稳，要求商品房建设要严控增量，要求回应群众关切，调整住房限购政策。提振资本市场也得到明显更多的重视，包括大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
虽然相关措施不少在9月24日三部门新闻发布会上已经讲过，政治局会议的表态也进一步增强了市场关于政策将得到迅速、有力执行的信心。除了上述政策指引之外，会议在规范涉企执法、监管行为，促进中低群体增收，抓紧完善生育支持政策，兜牢民生底线也都有详细、具体和有针对性的要求。
在当下市场相对低估值区域我们看好经济基本面或能更快企稳，尤其是在房地产销售上，也看好提振资本市场一系列政策或能更快见效，并期待最终体现在中国资产价格整体的回升上，由于地产链条、消费等估值受房地产行业的弱势压制较多，这些板块也有望明显获益于后续基本面的改善。
结构两头建议关注可能代表内需的沪深300+高风险高弹性的科创50/100，中期对于红利的看好仍然不变。同时看好恒生科技、美护、白酒、创新药的反弹；看好红利中煤炭、中字头国企的中期配置机会。
